人妻在线日韩免费视频|国产潮吹喷水在线观看|无码高清不卡五月天激情|影音先锋av在线资源站|精品一区二区在线欧美日韩|欧美一级99在线观看国产|性久久久久久久久波多野结衣|久久精品2019中文字幕国语

銅:淡季預(yù)期來(lái)襲,中期有望下跌

http://m.workzone-range.com 2015年09月19日        

近期以銅為代表的有色金屬全線下跌,前期抄底資金大幅度離場(chǎng)。中國(guó)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、美元低位反彈以及下游需求轉(zhuǎn)向淡季預(yù)期是期價(jià)轉(zhuǎn)向下跌的主要原因。展望后市,中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)疲軟,寬松政策發(fā)酵尚需時(shí)日,中期對(duì)銅價(jià)難以有明顯提振;美元指數(shù)中期強(qiáng)勢(shì)不改,對(duì)銅價(jià)不利。進(jìn)入6月,銅市下游需求轉(zhuǎn)為淡季,供需轉(zhuǎn)弱亦對(duì)價(jià)格不利。對(duì)應(yīng)到操作上,建議投資者可背靠45000-46000元/噸的壓力位拋空操作,下方43500元/噸為4月平臺(tái),此處支撐較強(qiáng),下跌過(guò)程或較為震蕩,但中期跌勢(shì)不改。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無(wú)好轉(zhuǎn),寬松政策尚未見效

近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)政府日前出臺(tái)的多個(gè)寬松政策尚未發(fā)揮作用,基建投資增速的放緩亦證明在地方政府債務(wù)困局之下,財(cái)政投資也難以為繼。1-4月累計(jì)投資增速降至12%,創(chuàng)2001年來(lái)新低,房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)加速下行至6%,連續(xù)兩月跌破10%。5月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值錄得49.1,雖略高于4月終值48.9,但依然處于榮枯線下方。作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo),5月匯豐制造業(yè)PMI產(chǎn)出指數(shù)和出口指數(shù)雙雙創(chuàng)新低,也暗示5月中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或延續(xù)疲軟??梢灶A(yù)計(jì),前期中國(guó)政府公布的寬松政策短期難以真正發(fā)揮作用。

美元短期回調(diào)不改中期強(qiáng)勢(shì)

近期公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊無(wú)明顯好轉(zhuǎn)。詳細(xì)來(lái)看,美國(guó)5月份消費(fèi)者信心指數(shù)錄得88.6,低于前值的95.9,顯示消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景信心不足。房地產(chǎn)方面,盡管4月美國(guó)新屋開工月率同比大增20.2%,但剔除掉季節(jié)性因素外房屋銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)依然偏弱,3月份成屋銷售月率環(huán)比下降3.3%,遠(yuǎn)超預(yù)期的增長(zhǎng)0.8%,更不及前值的6.1%。此外,5月份NAHB指數(shù)為54,較前值的56繼續(xù)下降,仍然延續(xù)著回落的趨勢(shì),也間接反映房地產(chǎn)需求缺乏動(dòng)力。美國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)疲軟使得美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于加息保持謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)。日前公布的4月會(huì)議紀(jì)要顯示,多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為6月份無(wú)法加息。從官員及多數(shù)市場(chǎng)人士態(tài)度來(lái)看,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)延遲加息的預(yù)期已達(dá)共識(shí),在此拖累下4月下旬美元指數(shù)自高位開始回調(diào),最低值到93點(diǎn)附近。

但上周起在歐元暴跌的提振下美元指數(shù)止跌回升。歐元區(qū)5月綜合PMI指數(shù)較4月終值下降,其中經(jīng)濟(jì)龍頭德國(guó)的制造業(yè)放緩明顯。歐洲央行宣布加大5、6月份的債券購(gòu)買規(guī)模,導(dǎo)致歐元暴跌。

長(zhǎng)期來(lái)看,筆者認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭穩(wěn)定,而其它國(guó)家受到債務(wù)困擾、經(jīng)濟(jì)下滑,被迫大規(guī)模釋放流動(dòng)性。盡管美國(guó)目前并沒(méi)有看到通脹上升等急迫的壓力,加息意愿并不強(qiáng),但美元足以保持對(duì)其它貨幣的強(qiáng)勢(shì),技術(shù)上看美元指數(shù)在93一線強(qiáng)勁反彈,很可能在此筑底,經(jīng)過(guò)整固后重新走強(qiáng),而三季度市場(chǎng)又將轉(zhuǎn)向9月加息的炒作,美元下半年越是臨近加息越存升值可能,中期來(lái)看對(duì)銅價(jià)利空。

淡季預(yù)期來(lái)襲,銅市基本面轉(zhuǎn)弱

回顧今年銅市4、5月需求來(lái)看,仍舊延續(xù)了旺季不旺態(tài)勢(shì)。近期中國(guó)海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示,4月銅及銅材進(jìn)口量為38萬(wàn)噸,環(huán)比下降;1-4月累計(jì)進(jìn)口值較2014年同期下滑14.7%。1-4月銅材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4%,而2013、2014年數(shù)據(jù)均高達(dá)20%。下游需求方面,1-4月電力投資增速累計(jì)值同比下滑8%,空調(diào)、汽車產(chǎn)量增速亦較2014年出現(xiàn)下滑。進(jìn)入5月底,市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向淡季預(yù)期,前期采購(gòu)活躍的下游企業(yè)或?qū)⒒貧w買低不買高、按需備貨的策略,這也將直接減少對(duì)銅需求。

從現(xiàn)貨價(jià)差上看,LME銅現(xiàn)貨已轉(zhuǎn)為貼水,截至5月26日貼水為3美元/噸;滬銅雖保持升水,但現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水僅50元左右,較前期大幅收窄,貿(mào)易升水亦保持在55美元左右的低水平,暗示現(xiàn)貨較為寬松。

整體來(lái)看,隨著前期旺季炒作的結(jié)束以及資金流出,銅價(jià)的季節(jié)性反彈已基本結(jié)束,后期市場(chǎng)將轉(zhuǎn)入淡季下跌階段,對(duì)銅價(jià)不利。

結(jié)論

綜上所述,中國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)疲軟,寬松政策發(fā)酵尚需時(shí)日,中期對(duì)銅價(jià)難以有明顯提振;美元指數(shù)中期強(qiáng)勢(shì)不改,對(duì)銅價(jià)不利。進(jìn)入6月,銅市下游需求轉(zhuǎn)為淡季,供需轉(zhuǎn)弱亦對(duì)價(jià)格不利。對(duì)應(yīng)到盤面上,LME銅在6400美元/噸的重要壓力位處開始下跌,技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)弱。而兩市持倉(cāng)的大幅減少亦說(shuō)明前期推動(dòng)價(jià)格上漲的資金已大量離場(chǎng),主動(dòng)做多動(dòng)能減弱。當(dāng)前滬銅持倉(cāng)從最高90萬(wàn)手已降至63萬(wàn)手,接近2014年以來(lái)的低持倉(cāng)水平,結(jié)合季節(jié)性因素等,銅價(jià)形成中期頂部的可能性較大。對(duì)應(yīng)到操作上,建議投資者可背靠45000-46000元/噸的壓力位拋空操作,下方43500元/噸為4月平臺(tái),此處支撐較強(qiáng),下跌過(guò)程或較為震蕩,但中期跌勢(shì)不改。

[上一個(gè)新聞資訊]:銅:短期難有起色
閱讀技巧:鍵盤方向鍵 ←左 右→ 翻頁(yè)
[下一個(gè)新聞資訊]:武橋重工研發(fā)成功國(guó)內(nèi)最高...
Copyright @ 沈陽(yáng)廢品回收    電子郵件:
沈陽(yáng)榮匯物資回收有限公司   電話:13252826888